专题：市集厚谊回暖！跨年行情要“发车”了?

　　北京时刻22日凌晨，好意思股周四收高，说念指飞腾460点。投资者从英伟达等科技股转向与可能从经济加快增长中受益的周期股与小盘股。市集络续关注俄乌花样的发展与好意思联储官员说话。好意思联储古尔斯比称劳能源市集也曾镇定，或需要减速降息行径。

　　说念指涨461.88点，涨幅为1.06%，报43870.35点；纳指涨6.28点，涨幅为0.03%，报18972.42点；标普500指数涨31.60点，涨幅为0.53%，报5948.71点。罗素2000种袖珍股指数涨40.41点，涨幅为1.74%，报2365.94点。

　　Siebert首席投资官Mark Malek暗示：“在这一周，每个东说念主皆在从头念念考特朗普走动。东说念主们越来越谨慎地对待它。只是说‘咱们以为该行业会阐明精粹‘是不够的——你必须要有一些谜底。”

　　周四的一些赢家包括高盛等银行股、工业巨头卡特彼勒和零卖商家得宝等。罗素2000指数成份股也被视为当选总统特朗普可能提振经济的受益者，该指数飞腾了1.7%以上。

　　英伟达收高0.53%。好意思股周三收盘后，英伟达公布了强劲的第三财季事迹，突显了其在东说念主工智能支拨激越中的主导地位，并给出强有劲的事迹指引。但由于这家芯片制造商的收入增长较前几个季度放缓，该股盘前一度下落约3%。

　　对于英伟达公布强劲财报后股价却一度下落，纽约大学斯特恩商学院金融学教练Aswath Damodaran暗示：“这告诉你，市集对英伟达的预期游戏也曾玩得多高。他们不仅要寥落分析师的揣摸，还必须以10%的上风超出预期。”

　　JonesTrading首席市集策略师Michael O‘Rourke暗示：“尽管咱们不怀疑英伟达居品的强劲需求，但这并不虞味着增长率会抓续，而这才是投资者温煦的。”

　　丹麦盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana以为，英伟达的事迹清亮地标明AI的势头仍在增强，供应问题比需求更具挑战性。

　　天然一些投资者可能对英伟达有更多的渴望，但绝大多数市集东说念主士对这家公司仍尽头自在。伯恩斯坦公司的分析师Stacy Rasgon在给客户的申诉中写说念，“英伟达第三季度的事迹尽头镇定……由于对Hopper（英伟达新一代GPU架构）居品的需求抓续强劲，他们的数据中心收入达到了创记录的308亿好意思元（华尔街为291亿好意思元），H200的销售额增长到了百亿级。”

　　抑止周三收盘，英伟达股价本年飞腾了194%。

　　数据分析软件公司Snowflake股价大涨寥落30%，此前该公司晓谕第三季度超出预期。

　　比特币周四初次冲破98000好意思元水平，因为投资者预测特朗普在第二次担任总统时间将把加密货币行业放在一个前所未有的高度。

　　据报说念，候任总统特朗普的团队沟通在白宫建造一个有利负责加密货币政策的职位，正在审查该职位的候选东说念主。本周特朗普团队与数字金钱行业的高管屡次商量，商讨的实质包括，上述新设职位的就任者将诱导一个小团队，并充任国会、白宫和各个加密货币监管机构的继续东说念主。

　　知情者称，咫尺尚不清亮是否会建造这一白宫的高等职员职位。按照好意思国政界的说法，谁坐上这个职位，谁即是“加密货币沙皇”，也即是监督联邦政府估量政策和行业监管的负责东说念主。

　　要是音问属实，那将是白宫有史以来第一个有利负责加密货币的职位，将突显新兴的加密货币行业对新一届好意思国政府的影响力。

　　有分析师预测比特币将达到10万好意思元。IG Markets分析师Tony Sycamore暗示：“天然比特币咫尺已参加超买区域，但它正被招引向10万好意思元的水平。”

　　周四经济数据面，好意思国上周初次申领休闲挽救东说念主数就怕下降至4月以来的最低水平，标明做事市集踏实。

　　好意思国劳工部周四暗示，抑止11月16日当周，历程季节性要素调整后的初次申领休闲挽救金东说念主数减少6000东说念主，降至21.3万东说念主。继承走访的经济学家预测中值为22万东说念主。

　　该数据涵盖了退伍军东说念主节假期，这可能会带来一些波动。尽管在10月初，由于飓风“海伦”和“米尔顿”以及波音公司和另一家航空航天公司的工场工东说念主歇工形成的侵犯，恳求休闲挽救金的东说念主数激增，但裁人东说念主数仍然很少，这缓解了招聘放缓对劳能源市集的冲击。

　　但是，根据劳工部周四的数据，在抑止11月9日确当周，抓续申领休闲金东说念主数攀升至191万东说念主，达到三年高点。这一增长响应了华盛顿州东说念主数跃升，与咫尺已治理理的波音公司歇工的继发影响关联。

　　经济学家预计，资历了波音公司工东说念主长达数周的歇工以及近期飓风侵犯东南部各州企业形成的数据漂泊期之后，申领休闲挽救东说念主数至少在短期内会在面前水平隔邻企稳。最近有一些高调的裁人公告，但险些莫得裁人豪爽增多的迹象。

　　在近期的裁人公告中，通用汽车暗示计划在群众裁减约莫1000名受薪职工，其中大部分在北好意思。

　　初次申领休闲挽救东说念主数的四周挪动均值下降至217750东说念主，是5月份以来的最低水平。

　　未经季节性要素调整的基础上，上周初次申领休闲挽救东说念主数减少17750东说念主至213035东说念主。加利福尼亚州、佐治亚州、德克萨斯州和新泽西州降幅最大。

　　牛津经济研究院首席经济学家Nancy Vanden Houten暗示，初请休闲金东说念主数降至4月以来的最低水平，这对劳能源市集来说是一个积极的信号。

　　她说：“季节性要素将使每周数据有所波动，因此咱们不会对一周的数据变化进行太多解读。尽管如斯，在波音公司歇工和飓风‘海伦’和‘米尔顿’的激动下，初请休闲金东说念主数已还原到与有限裁人相一致的水平。”仍然保管在很高的水平，但最近的数据上浮可能是波音公司歇工、飓风“海伦”和“米尔顿”以及好意思国中西部汽车公司裁人带来的“后遗症”。

　　市集还在关注俄乌病笃花样的发展。乌克兰周二和周三两天接连向俄罗斯放射了好意思制陆军战术导弹系统（ATACMS）和英制巡航导弹，这是它被允许使用的最新西方火器。

　　行为复兴，当地时刻周四上昼，俄罗斯向乌克兰放射了RS-26 RUBEZH中程洲际弹说念导弹，这是莫斯科在干戈时间初次使用如斯强壮的良友导弹。

　　媒体分析称，鉴于洲际导弹用于输送大范围杀伤性火器，这意味着俄罗斯展示了发动核打击的可能性。

　　俄罗斯暗示，使用西方火器打击辨认边境的俄罗斯河山将是冲突的要紧升级，并因此镌汰了使用核火器的门槛。

　　特朗普已暗示他将扫尾乌克兰的干戈，但他莫得证明具体怎么完毕。特朗普还月旦现任总统对乌克兰提供的多数缓助。交战两边以为，特朗普可能会激动和平谈判，并试图在谈判前取得强势地位。

　　瑞士EFG金钱管理公司首席施行官Daniel Murray暗示：“特朗普的胜选带来了地缘政事不笃定性的增多，这也对市集厚谊产生了影响。乌克兰咫尺有能源在特朗普赴任前尽可能多地赢得战术上风。”

　　周四市集络续关注好意思联储官员说话，这些官员包括克利夫兰联储行长Beth Hammack、芝加哥联储行长Austan Goolsbee和堪萨斯城联储行长Jeff Schmid等。

　　芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee暗示，他预计利率将“稍许走低”，同期暗示慑服在劳能源市集恰当的配景下通胀正在野着好意思联储的方向回落。

　　Goolsbee为周四印第安纳波利斯一场步履列出的演讲要点中指出，“我以为，往日一年半的长久趋势标明通胀也曾大幅下降，并正迈向2%。劳能源市集也曾降温，接近镇定充分做事。”

　　“这两方面的情况皆越来越接近咱们想要的拒绝，”他暗示，“因此，咱们可能也需要将利率调整到咱们以为顺应的水平。”

　　Goolsbee暗示，有计划者无需立行将利率降至该水平，“但瞻望畴昔一年支配，我以为利率最终会略低于面前水平。”

　　焦点个股

　　英伟达股价走高。该公司第三财季营收350.82亿好意思元，净利润同比大增109%。

　　具体而言，英伟达第三财季营收为350.82亿好意思元，同比增长94%，环比增长17%；净利润为193.09亿好意思元，同比增长109%，环比增长16%；不按照好意思国通用司帐准则的调整后净利润为200.10亿好意思元，同比增长100%，环比增长18%。

　　英伟达2025财年第三财季营收和调整后每股收益均超出华尔街分析师此前平均预期，预计2025财年第四财季营收将达375亿好意思元支配，超出分析师平均预期，但与最高预期的410亿好意思元比较存在差距，这一事迹瞻望可能意味着，其AI芯片业务可能正在变得超前于施行。

　　特斯拉CEO马斯克与前共和党总统竞选东说念主维韦克-拉马斯瓦米周三发表著作，夺目先容了他们校正好意思国联邦政府的计划，包括大范围裁减联邦机构、削减估量组织补贴等。

　　当地时刻11月12日，好意思国当选总统特朗普晓谕，马斯克与拉马斯瓦米将在他就任总统后共同诱导拟诞生的“政府效果部”，将“为拆解政府官僚机构铺平说念路，削减过剩的监管限定和奢侈的开支，并重组联邦机构”。

　　芬兰电信巨头诺基亚与微软旗下云服务公司Azure签署了一项为期五年的公约，为后者提供数据中心收集。诺基亚数据中心交换机将装置在新站点，并用于撑抓微软在现存设施中过渡到400GE聚拢。总的来说，该公约涵盖了30多个国度，诺基亚在一份声明中暗示，这加强了其群众地位。

　　苹果公司周三条目好意思国联邦法官驳回好意思国司法部指控其犯警把持智妙手机市集的诉讼。好意思国新泽西州纽瓦克地区法官Julien Neals听取了苹果讼师的意见，他们以为应以多种情理驳回好意思国司法部的诉讼，并条目好意思功令官抑止把柄开证时刻。

　　苹果公司的讼师Devora Allon暗示：“好意思国政府未能合理地指控苹果公司领有把持职权。”

　　好意思国司法部矜重向法院提倡建议，强制谷歌出售Chrome浏览器，并络续寻求其拆分安卓系统。

　　当地时刻11月20日，好意思国司法部向联邦法院矜重提交了一份文献，建议此前在8月裁定谷歌犯警把持搜索市集的Amit P.Mehta法官遴选措施，条目谷歌出售其Chrome浏览器，何况在五年内不得从头参加浏览器市集。

　　微软在Ignite开辟者大会上展示了他们最新的Azure HBv5 VM虚构机，而这款虚构机上搭载了四颗向AMD定制的搭载了HBM3内存的EPYC处理器，HBv系列Azure虚构机专注于提供多量内存带宽，这是HPC的不毛商量，微软称其为HPC最大的瓶颈。

　　11月21日，亚马逊矜重开启“黑五”大促，设法将大促拉长至12天，但TEMU、速卖通等竞争敌手早已高调开打。据了解，本年“黑五”前夜，TEMU不仅强化衣饰类招商，还意图上探高客单用户，而亚马逊则以廉价商店、强化商家升沉等妙技赐与抵抗。同期，为了霸占大促上风，部分商家也针对不同市集提前诡计居品和定位策略来应酬本年最长“黑五”。

　　Meta Platforms最新三季度财报拒绝败露，负责元宇宙业务的Reality Labs季度收入为2.7亿好意思元；自2020年以来，该部门的累计运营升天已寥落580亿好意思元。何况公司告诫，该部门的升天可能还会络续扩大。

　　元宇宙是科技巨头Meta多年来一直宣传的办法，尽管升天浩繁，Meta的首席施行官扎克伯格仍然莫得烧毁投资，何况暗示估量部门是其长久战术要点。

　　Snowflake第三季度营收为9.42亿好意思元，同比增长28.3%，超出市集预期的8.98亿好意思元。

　　拼多多第三财季营收逊预期。

　　贝壳第三财季净收入为226亿元，同比增长26.8%；经调整净利润为17.82亿元。

　　金山云获多家机构上调方向价。

　　富途公司复兴“大幅裁人”：正调整组织架构。

　　中通快递第三财季营收破百亿，同比增长17.6%。

　　世纪互联第三财季营收同比增长12.4%且扭亏为盈。

　　其他市风物，纽约商品走动所1月交割的西得州中质原油（WTI）期货价钱飞腾1.35好意思元，涨幅为1.96%，收于每桶70.10好意思元。

　　欧洲洲际走动所1月交割的布伦特原油期货价钱飞腾1.44好意思元，涨幅为1.98%，报每桶74.25好意思元。

背负裁剪：张俊 SF065